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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月20日，武汉蓝电发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为1.68亿元，同比下降4.26%；归母净利润为6280.58万元，同比下降14.66%；扣非归母净利润为5717.25万元，同比下降14.1%；基本每股收益0.78元/股。
公司自2023年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.17亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对武汉蓝电2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.68亿元，同比下降4.26%；净利润为6326.03万元，同比下降12.88%；经营活动净现金流为6361.86万元，同比下降15.86%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比下降4.26%。
项目202312312024123120251231营业收入（元）-1.75亿1.68亿营业收入增速--14.1%-4.26%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-4.26%，销售费用同比变动15.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202312312024123120251231营业收入（元）-1.75亿1.68亿销售费用（元）-1283.48万1486.73万营业收入增速--14.1%-4.26%销售费用增速--1.84%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.82%，营业成本同比增长-2.18%，存货增速高于营业成本增速。
项目202312312024123120251231存货较期初增速--29.82%营业成本增速-0.62%-2.18%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.82%，营业收入同比增长-4.26%，存货增速高于营业收入增速。
项目202312312024123120251231存货较期初增速--29.82%营业收入增速--14.1%-4.26%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为58.81%，同比下降1.47%；净利率为37.68%，同比下降9.01%；净资产收益率（加权）为12.59%，同比下降11.52%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.03%，同比增长48.73%；流动比率为5.56，速动比率为4.95；总债务为3543.06万元，其中短期债务为3543.06万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.9亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.053%，低于1.5%。
项目202312312024123120251231货币资金（元）-3.01亿3.93亿短期债务（元）-6.63万-利息收入/平均货币资金--0.05%
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为69.58%。
项目20241231期初应付票据（元）2089.36万本期应付票据（元）3543.06万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.03，同比下降16.34%；存货周转率为1.36，同比下降12.52%；总资产周转率为0.29，同比下降5.46%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长1655.55%。
项目20241231期初在建工程（元）199.62万本期在建工程（元）3504.38万
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为293.2万元，较期初增长133.37%。
项目20241231期初其他非流动资产（元）125.64万本期其他非流动资产（元）293.21万
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